繼前期中頻爐關停整頓，到上周河北、江蘇等地違建高爐通報處理之后，供給側(cè)改革之下鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能風暴愈演愈烈。
兩部委（國家發(fā)改委和工信部）近日聯(lián)合出臺《關于運用價格手段促進鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關事項的通知》，決定自2017年1月1日起，對鋼鐵行業(yè)實行更加嚴格的差別電價政策和基于工序能耗的階梯電價政策。
通知要求，對列入《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2011年本）（修正）》鋼鐵行業(yè)限制類、淘汰類裝置所屬企業(yè)生產(chǎn)用電繼續(xù)執(zhí)行差別電價，在現(xiàn)行目錄銷售電價或市場交易電價基礎上實行加價，其中：淘汰類由每千瓦時加價0.3元提高至每千瓦時加價0.5元；限制類繼續(xù)維持每千瓦時加價0.1元；未按期完成化解過剩產(chǎn)能實施方案中化解任務的鋼鐵企業(yè)電價參照淘汰類每千瓦時加價0.5元執(zhí)行。
未來差別電價政策若得以推行，僅淘汰類電價政策便涉及到8000萬噸鋼鐵產(chǎn)量成本的上行，其中高爐鋼產(chǎn)量6500萬噸，電爐鋼產(chǎn)量1500萬噸，占比我國鋼產(chǎn)量10%左右。其中高爐鋼噸鋼增加成本50元左右，電爐鋼噸鋼增加成本90元左右。今年以來電爐鋼主要原料廢鋼相對鐵礦、焦炭價格漲幅偏小，企業(yè)競爭力增強，政策出臺后差別電價對削弱中小電爐鋼生產(chǎn)商成本優(yōu)勢更為明顯。而限制類電價政策波及面更廣，約2.35億噸產(chǎn)量，但由于電價政策不做變動，故此次影響不大。
典型的二元供給結(jié)構(gòu)
由于強烈的產(chǎn)權屬性，中國的鋼鐵行業(yè)可以先天性的分為國有鋼廠和民營企業(yè)。
在同等競爭條件下，市場化的民營企業(yè)擁有相對競爭優(yōu)勢，始終位于行業(yè)成本曲線最底端，而行政化的國營大型鋼廠，低效率高負擔，位于成本線最上端，形成典型的產(chǎn)業(yè)二元結(jié)構(gòu)，兩者平均噸鋼成本差在300元左右。
之前對于這些位于供給曲線末端的國有產(chǎn)能而言，只有產(chǎn)量利用率上升積蓄到接近上限時，也就是產(chǎn)能供不應求的時候，盈利的上升才會顯得比較突出。但是由于供給側(cè)改革的強力推動，外力的作用有望使得國有與民營鋼廠在供給結(jié)構(gòu)中的相對位置發(fā)生朝夕之間的變化，這一點與2010年之前的鐵礦石雙軌制原理近似。
供給側(cè)改革下的天平失衡
非公平競爭牽扯到產(chǎn)能的取舍問題，從目前一系列政策方向來看，更多的傾向于剝奪中小民營鋼廠的生存權利。這樣的意向在今年以來針對河北地區(qū)整治中表現(xiàn)的較為明顯。當然華北地區(qū)這部分重工業(yè)對當?shù)丨h(huán)境造成巨大破壞，部分中小鋼廠在環(huán)保中投入偏少，即使安裝，環(huán)保設備利用時間也偏低也是客觀存在的。今年以來未批先建的鋼鐵產(chǎn)能、環(huán)保標準不達標的產(chǎn)能成為整治的重點領域。
若在產(chǎn)能取舍間做出決斷，政策導向傾向于保留大型鋼廠，通過一系列政策成本驅(qū)使國有鋼企和民營鋼企在成本線上位置出現(xiàn)倒置，這樣通過偽市場化淘汰同樣可以讓大部分國有鋼廠盈利出現(xiàn)改善